Грошовый обзор #267
Рыночные прогнозы, активность разработки в криптовалютах и уязвимость в Молнии
Этапы криптовалютного цикла: анализ и перспективы
Grayscale Research выделяет ключевые характеристики текущего этапа криптовалютного рынка, отмечая, что Bitcoin демонстрирует признаки промежуточной стадии ценового цикла, с чем в целом согласен VanEck.
Показатели, такие как соотношение рыночной и реализованной стоимости (MVRV), остаются ниже исторических максимумов, что свидетельствует о потенциале для дальнейшего роста в 2025 году. Среди других факторов, влияющих на рынок, — увеличение институционального участия через ETF и ETP, а также ожидаемая регуляторная ясность в США.
NYDIG o кубитах
Нью-йоркский кастодиан анализирует потенциальное влияние квантовых вычислений на Bitcoin, учитывая последние достижения Google в создании чипа Willow. Квантовые компьютеры могут угрожать цифровым подписям и хэш-функциям, ключевым криптографическим технологиям сети. При необходимости Bitcoin может быть адаптирован к новой реальности через софт-форк.
Помимо NYDIG, о квантовых компьютерах забеспокоились другие участники сообщества Биткоина, однако сама корпорация Google в лице директора Quantum AI, заявила Verge, что для расшифровки алгоритмов, таких как RSA, потребуются порядка 4 миллионов кубитов, тогда как Willow располагает лишь 105 кубитами. Ожидается, что такие возможности станут реальными не ранее, чем через 10 лет.
Национальный институт стандартов и технологий (NIST) активно разрабатывает стандарты постквантовой криптографии (PQC), чтобы защитить данные в будущем. Хотя Willow демонстрирует значительные успехи в области квантовых исследований, непосредственная угроза современным системам шифрования остается далекой перспективой.
Прогнозы VanEck
Компания представила 10 ключевых прогнозов для криптовалют в 2025 году. Ожидается, что рынок достигнет локального пика в первом квартале, а затем установит новые максимумы к концу года: Bitcoin может достичь $180,000, Ethereum — $6,000. Среди других тенденций: развитие инфраструктуры токенизированных активов, так называемых Real World Assets, чья стоимость превысит $50 млрд, рост ежедневных объёмов расчётов в стейблкоинах до $300 млрд, и улучшение показателей DeFi с $4 трлн объёма торгов DEX и $200 млрд активов в протоколах. VanEck предполагает, что США создаст стратегический резерв Bitcoin, что усилит регуляторную ясность и привлечёт больше разработчиков.
Electric Capital о разработчиках в 2024 году
Согласно отчёту Electric Capital, крипторазработка остаётся динамичной отраслью, несмотря на снижение общего числа разработчиков на 7% в 2024 году. Основные тенденции включают рост числа опытных разработчиков (на 27% год к году), глобальную диверсификацию криптоактивности, где Азия заняла первое место по числу разработчиков, и значительный интерес к мультичейновым проектам.
Ethereum сохраняет лидерство по активности разработчиков, но Solana выделяется как экосистема для новичков (+83% за год). Также растёт использование стейблкоинов и NFT, причём разные регионы доминируют в различных кейсах, таких как токенизация и децентрализованные биржи. Биткоин почти не заметен на инфографике.
Уязвимость в Lightning Network: риск хищения средств
В старых версиях LN-реализаций Eclair, LDK и LND обнаружена уязвимость, позволявшая злоумышленнику с помощью майнеров украсть до 98% средств из каналов. Core Lightning также подвержена атаке при использовании опции --ignore-fee-limits. Проблема связана с возможностью манипулировать состояниями каналов, повышая сборы в одном из старых состояний и захватывая эти средства с помощью майнеров, т.е. при вещании транзакции вне мемпула, где её может “увидеть” нода-жертва. Несмотря на частичное устранение рисков, полное решение требует доработки протокола, включая усовершенствование ретрансляции и обновления коммитов транзакций каналов.
Вики для хранителей
Согласно таблице оценок, собранной в новом вики, большинство предложенных изменений в Bitcoin вызывает смешанные реакции сообщества разработчиков. OP_CHECKSIGFROMSTACK получил наибольшую поддержку, хотя его активация отдельно от других функций не рассматривается. В то же время OP_CAT и SIGHASH_ANYPREVOUT вызывают противоречия из-за предполагаемых рисков, связанных с расширением функциональности. OP_INTERNALKEY и OP_CHECKTEMPLATEVERIFY также остаются спорными, с заметными возражениями отдельных разработчиков.
Возможности цензуры пользователей в Cashu
Cashu, реализующий Chaumian ecash, может подвергаться цензуре через два механизма: P2PK (public-to-public key) и из-за аутентификации.
В P2PK токены ecash можно привязать к публичным ключам, что делает их доступными только владельцам соответствующих приватных ключей. Если узел-эмитент (mint) связывает ecash с ключами Nostr, пользователи, идентифицированные на платформе, могут быть цензурированы. Даже анонимные пользователи могут подвергаться ограничениям из-за их активности или контента.
При аутентификации. Cashu рассматривает внедрение механизма KYC для таких операций, как "mint" или "swap". Это позволит эмитентам блокировать пользователей без пройденной верификации или ограничивать KYC-пользователей на основе их идентификационной информации. Этот подход подрывает приватность и делает протокол уязвимым к цензуре.
Проблема вызвала жаркие споры, особенно после анонса Cashu в мае 2024 года о планах добавить аутентификацию для соответствия регуляторным требованиям (ЕС). Хотя новая версия аутентификации с "слепой" и "открытой" авторизацией снижает риски, возможность цензуры сохраняется. Это вызывает опасения, что Cashu прогнётся, подобно GNU Taler, угрожая приватности пользователей.
Криптовалюты и финансирование сирийских повстанцев
Компания Chainalysis опубликовала отчёт об использовании криптовалют группировкой "Хайят Тахрир аш-Шам" (HTS), сыгравшей ключевую роль в свержении режима Асада 8 декабря 2024 года. В отчёте указаны четыре адреса, через которые осуществлялись пожертвования на кампании HTS, включая адрес лица, находящегося под санкциями OFAC. Аналитики отметили рост активности криптопожертвований накануне и во время наступления HTS, но данные о сумме транзакций не раскрыты.
Как видно на схеме Chainanalysis, ключевыми являются адреса консолидации средств, т.е. переиспользование адресов транзакций и слияние UTXO являлись главными паттернами при раскрытии цепочки транзакций.
Макро
На прошедшей неделе Nasdaq 100 включил MicroStrategy в индекс. Это косвенно делает индекс зависимым от цены на Биткоин. На следующей неделе должно произойти последнее заседание комитета ФРС по ключевой ставке.
В новый год США вступает с рекордным дефицитом (избранный президент Трамп как раз примет должность).
К заседанию FOMC инфляция сохраняет относительно нейтральную траекторию, поэтому скорее всего произойдёт запланированное снижение ставки.
С текущей доходностью краткосрочных активов, таких как двухлетние казначейские векселя (4,6% годовых), спрос на "наличные" активы сохраняется высоким, что создаёт потенциал для влияния на рынки рисковых активов, включая акции.
Bitcoin, несмотря на историю связи с технологическими акциями, демонстрирует признаки "развязки", усиливая свою привлекательность как отдельный класс активов, особенно в контексте усиления институционального интереса и возможного создания стратегических резервов США. По отношению к глобальным фондовым рынкам криптовалюта вошла в очередную фазу роста.
Поддержите проект 🔗 LN платежом 🔗
Или centralviola51@walletofsatoshi.com. Начните пользоваться LN кошельком типа Valet для Android, если у вас ещё нет кошелька с поддержкой “Молнии