Грошовый обзор #279
Большая неделя макро, Стратегичский Биткоин-резерв, займы, обеспеченные Биткоинами.
Уязвимость LND: DDOS и кража средств
В версиях LND 0.17.5 и ниже ранее в этом году была обнаружена уязвимость в логике ончейн-разрешения, позволяющая злоумышленникам похищать средства. Атака становится возможной, если хакер способен принудительно перезапустить узел жертвы, например, с помощью DoS-атаки. Уязвимость исправлена в версии LND 0.18.0.
Ошибка связана с обработкой HTLC (Hashed Time-Locked Contracts) при обновлении транзакций в каналах Lightning Network. В определённом сценарии LND ошибочно помечает уже погашенный HTLC как «неисполненный» и отправляет сообщение об отказе вверх по цепочке. Это позволяет злоумышленнику обманом получить средства как от отправителя, так и от получателя.
Эксплуатация ошибки требует координированных действий двух узлов-нападающих, действующих по обе стороны от жертвы. Один узел инициирует платёж, второй подтверждает его, затем аварийное завершение узла жертвы заставляет LND отправить ошибочное сообщение, приводящее к потере средств.
Исправление включило дополнительную проверку наличия preimage перед отказом HTLC. Хотя другие реализации Lightning (CLN, eclair, LDK) уже учли этот сценарий ранее, спецификация BOLT до сих пор не была обновлена, что усложнило выявление проблемы.
Трамп создаёт стратегический резерв биткоина
Президент Трамп подписал указ о создании Стратегического резерва биткоина (SBR) и запаса цифровых активов. Первоначально идея резерва обсуждалась на Bitcoin 2024, затем в первом криптовалютном указе после инаугурации, а позже в соцсетях президент упоминал "резерв США по криптоактивам", включающий BTC, ETH, XRP, SOL и ADA. В итоговом указе зафиксированы только SBR и “Резерв цифровых активов”.
Оба резерва формируются из активов, конфискованных американским правительством в рамках уголовных дел, включая биткоины, полученные от Silk Road и взлома Bitfinex, которые должны быть возвращены бирже. На данный момент правительство США не контролирует XRP, SOL и ADA, что делает рост их цен после заявления Трампа необоснованным. В резерве остаются USDC ($122M), ETH ($121M), WBTC ($66M) и BNB ($24M).
Покупка новых активов, кроме биткоина, не планируется. Указ остаётся временной мерой, так как его легко отменить будущей администрацией. В пресс-релизах упоминаются достаточно весомые “максималистские” формулировки.
Уязвимость LastPass привела к краже $150 млн XRP
Судебный иск, поданный на прошлой неделе, подтвердил, что взлом кошелька сооснователя Ripple Криса Ларсена в январе 2024 года, приведший к потере 283 млн XRP (~$150 млн), был связан с хранением приватных ключей в LastPass. Этот менеджер паролей был скомпрометирован ещё в 2022 году.
Сальвадор будет покупать
Правительство Эль-Сальвадора заявило, что продолжит покупать биткоин, несмотря на рекомендации Международного валютного фонда (МВФ) сократить криптовалютные риски. Это заявление последовало после заключения соглашения с МВФ о предоставлении кредита в $1,4 млрд, которое требует, чтобы налоговые платежи принимались только в долларах США.
Эль-Сальвадор владеет 5 968 BTC (~$594 млн) и остаётся единственной страной, где биткоин является официальным средством платежа. Хотя МВФ ранее предупреждал о финансовых и юридических рисках такой политики, президент Наиб Букеле продолжает продвигать страну как центр цифровых валют, организовывая крипто-конференции и развивая «Bitcoin Beach».
Разочарование биткоин-экспатов в Сальвадоре
Андреас Коль, проживший более трёх лет в Сальвадоре, объявил о своём возвращении в Европу и написал тред о своём опыте. Несмотря на безопасность и дружелюбную среду в стране, он разочаровался в том, как развивается биткоин-политика правительства.
Коль отмечает, что обещания о Bitcoin City, биткоин-облигациях и инвестиционном гражданстве за 3 BTC так и не были выполнены. Он пытался внести вклад в развитие криптоинфраструктуры, но столкнулся с отсутствием интереса со стороны властей. При этом государство, по его словам, охотнее поддерживает инфлюенсеров, чем реальных строителей криптоэкосистемы.
Несмотря на это, он признаёт вклад президента Букеле в борьбу с преступностью и продолжает верить в будущее биткоина без иллюзий о роли государств в его развитии.
Firefish некостодиальное биткоин-кредитование
Firefish, основанный Игорем Нойманном, предлагает peer-to-peer платформу для некостодиального биткоин-кредитования, позволяя пользователям брать кредиты в евро и скоро в USDC без продажи своих BTC. Это защищает заемщиков от налоговых последствий и потери возможного роста стоимости биткоина.
Платформа работает через биткоин-эскроу, где средства блокируются на блокчейне до полного погашения займа или ликвидации при превышении 95% LTV. Ликвидация может проводиться самим кредитором или Firefish. Заемщики предоставляют двойное обеспечение, снижая риски дефолта.
Проект ориентирован на европейский рынок, но планирует расширение.
Макро
На прошлой неделе золото достигло рекордного максимума $2 951,73 за унцию 24 февраля 2025 года, поддерживаемое спросом из США. В феврале фонды ETF, обеспеченные золотом, увеличили свои запасы на 2,49%, что стало крупнейшим притоком с марта 2022 года. Однако укрепление доллара вызвало коррекцию, и месяц металл закрыл на отметке $2 857,83.
ЕЦБ снизил ставку дл 2.5%, фондовый индекс DAX уже к этому времени рос неперывно в течение 3 месяцев. Филиал ФРС Атланты спрогнозировал обвал ВВП США, что формально может быть поводом к сохранению ключевой ставки в США, но ситуация сложнее.
Поскольку “крах” ВВП США был вызван скачком импорта золота, в первую очередь из Лондона (который это делал проблематично) и во вторую, например из Швейцарии.
С другой стороны, снижение доверия к доллару, вызванное финансовыми кризисами, санкциями и политической нестабильностью, ведёт к увеличению покупок золота центральными банками. Этот тренд может привести к дальнейшему росту цен на золото в будущем.
Помимо смягчения ЕЦБ, Китай объявил о выпуске 300 млрд юаней в специальных казначейских облигациях и снижении процентных ставок для стимулирования экономики на фоне торговой войны с США. Исторически такие меры приводили к росту ликвидности, что поддерживало рост цен на криптоактивы, включая биткоин.
В сентябре 2024 года на фоне аналогичных шагов Пекина BTC вырос на 12,3%. Аналитики отмечают положительную корреляцию между балансом Народного банка Китая и ценой биткоина. Однако строгий крипторегуляторный контроль в Китае может направить ликвидность в традиционные активы, такие как золото. Китай пытается справиться с последствиями американских тарифов и кризиса в недвижимости. Народный Банк также усиленно покупает золото, вместо бумаг США.
Одним из главных событий недели стало объявление Германии о планах изменить конституцию и привлечь до €900 млрд на оборону и инфраструктуру. Это знаменует радикальный отход от традиционной немецкой политики жёсткой экономии и отмену конституционного “потолка” государственного займа. Бумаги Германии начали дешеветь, но поскольку у ФРГ наименьший внешний долг, Франция и Италия последовали за ней.
Доходности государственных облигаций Германии, Франции и Италии резко выросли, достигнув уровней, которые редко наблюдаются на рынке:
Германия (10-летние облигации): +30 б.п. Такой рост сравним с движениями 10-летних облигаций США во время объявлений о программе TARP в 2008 году или в начале пандемии COVID-19. Однако текущие события не столь масштабны, что делает такую реакцию необычной.
Франция (10-летние облигации): +26 б.п. После выборов 2024 года, приведших к парламентским изменениям, доходность OAT никогда не показывала однодневного роста более 20 б.п.
Италия (10-летние облигации): +28 б.п. Доходность BTPs ранее росла более чем на 30 б.п. за день только во время кризиса мая 2018 года. Однако сегодня нет явных внутренних факторов, что делает такое движение особенно тревожным.
Среди части биткоин-сообщества, что пристально следит за макроэкономикой, очень часто говорили о росте ликвидности в глобальном масштабе. Ниже тот самый график M2 со “сдвинутым” показателем ликвидности, в будущее, считая его опережающим индикатором. Согласно нему рост предполагается в конце марта.
Поддержите проект 🔗 LN платежом 🔗
centralviola51@walletofsatoshi.comНачните пользоваться LN кошельком типа Valet для Android, если у вас ещё нет кошелька с поддержкой “Молнии